2011年中國(guó)的煤炭市場(chǎng)（主要指沿海市場(chǎng)）最值得我們?nèi)セ仡櫼幌碌氖掠幸韵滤狞c(diǎn)：
一、明顯的“淡季不淡，旺季不旺”的特征；二、進(jìn)口煤將超過(guò)2010年；三、白熱化的煤電之爭(zhēng)；四、水電出力嚴(yán)重不足。
下面分別說(shuō)一說(shuō)這四件事：
1 明顯的“淡季不淡，旺季不旺”的特征
往年也會(huì)出現(xiàn)“淡季不淡，旺季不旺”的情況，但是都是有特殊原因造成的。比如水電的出力情況，在淡季本來(lái)不缺電的情況，水電不出力，造成電力緊張，而在旺季本來(lái)不缺電，可水電又特別給力，造成電力過(guò)剩，這就給煤炭市場(chǎng)造成“淡季不淡，旺季不旺”的現(xiàn)象。但是今年大家都深有感觸并達(dá)成共識(shí)的“淡季不淡，旺季不旺”的特征卻不是由這樣的階段性的特殊原因造成的，而是由煤炭市場(chǎng)的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律造成的。
中國(guó)的煤炭市場(chǎng)具有鮮明的時(shí)段性，它一年之中的波動(dòng)就是圍繞著這些時(shí)間點(diǎn)來(lái)起伏的。這個(gè)時(shí)段性就是夏季用電高峰（迎峰度夏）和冬季的用電高峰（迎峰度冬）以及每年春節(jié)前后的用電低谷。一般的起始點(diǎn)是每年的五月至八月為迎峰度夏，九月至來(lái)年一月為迎峰度冬，一月至四月為春淡季。由于這些年電力企業(yè)被高漲的煤價(jià)壓的喘不過(guò)氣來(lái)，加之人們市場(chǎng)意識(shí)的增強(qiáng)，人們紛紛搶在行情啟動(dòng)之前采購(gòu)煤炭，以求買到低價(jià)煤，這樣就把行情提前了。所謂行情實(shí)際上就是人的行為，大多數(shù)人都行動(dòng)了，一波行情自然就啟動(dòng)了，人們?cè)诘敬罅坎少?gòu)煤炭，到旺季已儲(chǔ)備夠了煤而放緩采購(gòu)，也就形成了“淡季不淡，旺季不旺”的市場(chǎng)特點(diǎn)。
今年促成這個(gè)特點(diǎn)如此明顯的還有一個(gè)重要原因就是今年國(guó)家和許多地方政府都建了大量的煤炭?jī)?chǔ)備基地，這些儲(chǔ)備基地的基本任務(wù)就是在淡季采購(gòu)煤炭進(jìn)行儲(chǔ)備，到旺季供應(yīng)市場(chǎng)以緩解市場(chǎng)的緊張。由于這些儲(chǔ)備基地投入運(yùn)營(yíng)，更加促成了今年中國(guó)煤炭市場(chǎng)“淡季不淡，旺季不旺”的特征。 由此我們可以說(shuō)“淡季不淡，旺季不旺”將會(huì)常態(tài)化，這是我們從事煤炭業(yè)務(wù)必須認(rèn)識(shí)到的。
2 進(jìn)口煤將超過(guò)2010年
今年的進(jìn)口煤呈“V”型走勢(shì)，春節(jié)后急劇減少，可是五月份以后又急速增加，到九月份還創(chuàng)下了1900多萬(wàn)噸的歷史天量?，F(xiàn)在許多人估計(jì)，今年全年的進(jìn)口量將超過(guò)2010年達(dá)到1.7億噸以上，這是讓許多人始料不及的，包括筆者在內(nèi)。
年初為什么預(yù)計(jì)不到進(jìn)口煤會(huì)達(dá)到如此程度，主要有兩個(gè)沒(méi)想到：一是沒(méi)有想到歐洲會(huì)發(fā)生如此嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，以及世界經(jīng)濟(jì)會(huì)因歐洲債務(wù)危機(jī)的影響再次下行。二是沒(méi)有想到我們國(guó)內(nèi)的大國(guó)企會(huì)如此大規(guī)模的介入進(jìn)口煤市場(chǎng)。但影響中國(guó)進(jìn)口煤最主要的因素還是在歐洲債務(wù)危機(jī)影響下的世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。年初澳大利亞達(dá)爾文港的動(dòng)力煤在125USD,還有上漲的趨勢(shì)，比當(dāng)時(shí)秦皇島平倉(cāng)價(jià)高出40多元，還未算海運(yùn)費(fèi)，可是到當(dāng)前澳煤的價(jià)格已滑落到110USD，已經(jīng)比當(dāng)前秦皇島的平倉(cāng)價(jià)低了120元/噸。這都是世界經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致煤炭需求減少帶來(lái)的結(jié)果。如果不是因?yàn)榘闹薷鞲鄣难b船條件差，滯期嚴(yán)重的話，可能中國(guó)所有的船都會(huì)去澳大利亞裝煤了，所以大國(guó)企大規(guī)模介入進(jìn)口煤市場(chǎng)一點(diǎn)也不奇怪。
國(guó)外的煤要進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，它必須比中國(guó)煤的價(jià)格低，只要中國(guó)的煤價(jià)還處于高位，進(jìn)口煤就會(huì)成為中國(guó)煤炭市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，并且是平抑中國(guó)煤價(jià)的一個(gè)基本因素。神華集團(tuán)估計(jì)2012年中國(guó)將進(jìn)口2億噸煤。如果是這樣的話，中國(guó)煤炭市場(chǎng)明年將不會(huì)有太好的行情。
3 白熱化的煤電之爭(zhēng)
2011年，中國(guó)煤炭市場(chǎng)上（也可以說(shuō)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中）最熱鬧的事情就是煤電之爭(zhēng)。雙方各有喉舌。煤炭方是《中國(guó)煤炭報(bào)》，電力方是《中國(guó)電力報(bào)》，站在中間立場(chǎng)的是《中國(guó)能源報(bào)》爭(zhēng)論的不亦樂(lè)乎。加之全國(guó)其他媒體的推波助瀾，儼然一出美國(guó)的音樂(lè)劇，熱鬧非凡。除了博輿論的同情外，其實(shí)雙方都是說(shuō)給國(guó)務(wù)院聽(tīng)的。所以從煤電之爭(zhēng)這件事上，先不說(shuō)對(duì)錯(cuò)，首先我們可以看出，中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境是不完善的，本該由市場(chǎng)解決的問(wèn)題，最終沒(méi)有政府出面就解決不了。
二是讓我們看到了這些享受了國(guó)家無(wú)數(shù)優(yōu)惠，可以說(shuō)集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身的國(guó)營(yíng)大企業(yè)，特別是國(guó)資委屬下的大央企，用老百姓的話說(shuō)是“關(guān)鍵時(shí)候掉鏈子。”到了國(guó)家需要他們作貢獻(xiàn)時(shí)，沒(méi)有誰(shuí)會(huì)把企業(yè)的利益放在第二位，誰(shuí)都是把企業(yè)的利益放在第一位，把國(guó)家和社會(huì)的利益放在第二位，甚至根本不顧國(guó)家惡化社會(huì)的利益。這說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題：第一、企業(yè)就是企業(yè)，無(wú)論它是國(guó)營(yíng)還是民營(yíng)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)企業(yè)的利益第一，這完全符合市場(chǎng)的原則。所以對(duì)這些大國(guó)企完全不必給予特殊的優(yōu)惠，也不必往他們臉上抹道德的油彩，也不必對(duì)他們寄予什么希望，把他們放到市場(chǎng)去就行了。第二，也可以看到我們的這些大國(guó)企在度過(guò)了九十年代艱苦歲月之后，不僅過(guò)去那些備受批判的國(guó)企病沒(méi)有改掉，反而從市場(chǎng)上又學(xué)到了更多的壞毛病。所以一紙限價(jià)令和一紙漲價(jià)令并不能從根本上解決煤電矛盾，可能會(huì)引出更多的麻煩，俗話說(shuō)“道高一尺魔高一丈”。
由此引出的問(wèn)題，可能在2012年的中國(guó)煤炭市場(chǎng)上持續(xù)發(fā)作，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。煤電之爭(zhēng)的焦點(diǎn)在煤價(jià)，煤價(jià)高是事實(shí)，但煤價(jià)為什么高卻說(shuō)法不一，有成本說(shuō)，有需求說(shuō)，有稅費(fèi)說(shuō)，但筆者認(rèn)為煤價(jià)高主要是交易效率低造成的，而交易效率低主要是鐵路運(yùn)能不足造成的。這已是一個(gè)說(shuō)了多年的問(wèn)題，但一直未能解決。如果鐵路運(yùn)能100%的滿足煤的運(yùn)輸需求，煤價(jià)將會(huì)應(yīng)聲而落。因?yàn)橹袊?guó)目前的煤炭行業(yè)并未形成真正的壟斷，所謂的壟斷僅指國(guó)營(yíng)大企業(yè)在鐵路運(yùn)能上的優(yōu)先權(quán)，所以破解了鐵路運(yùn)能問(wèn)題也就破解了煤價(jià)高的問(wèn)題。
4 水電出力嚴(yán)重不足
這個(gè)問(wèn)題一般不太引人注意，但是對(duì)從事沿海煤炭業(yè)務(wù)的人來(lái)說(shuō)，這其實(shí)是個(gè)非常值得關(guān)注的問(wèn)題。西南的水電大部分都送往東南沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，所以水電不出力，火電就得多發(fā)電，火電多發(fā)就得多用煤，這就是“水火矛盾”，但這個(gè)矛盾不像煤電矛盾是人為因素為主，產(chǎn)生“水火矛盾”的主要原因是自然因素，也就是中國(guó)的西南地區(qū)下不下雨。而西南下不下雨又關(guān)聯(lián)到東南沿海有沒(méi)有臺(tái)風(fēng)，有了臺(tái)風(fēng)，臺(tái)風(fēng)進(jìn)不進(jìn)入中國(guó)內(nèi)陸。今年恰恰是臺(tái)風(fēng)少，僅有幾個(gè)臺(tái)風(fēng)又從中國(guó)沿海擦邊而過(guò)，要不去了日本，要不去了東南亞，結(jié)果中國(guó)西南缺水，而東南卻洪澇成災(zāi)。
目前最終的數(shù)據(jù)還未見(jiàn)到，但根據(jù)前三季度數(shù)據(jù)估計(jì)今年水電出力可能只有30%左右。目前中國(guó)水電裝機(jī)已近兩億千瓦，這么大的負(fù)荷壓到火電身上，將增加多少煤炭的消耗，所以今年如果水電出力很好的話，沿海市場(chǎng)的煤價(jià)一定不會(huì)漲到850元/噸。
下面談?wù)剬?duì)明年的展望：
2012年對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)不利的因素有如下幾點(diǎn)：
一、歐洲債務(wù)危機(jī)造成的世界經(jīng)濟(jì)再次下行，嚴(yán)重影響了中國(guó)的出口加工業(yè)。
二、國(guó)家調(diào)控房地產(chǎn)的政策使鋼鐵、建材等與房地產(chǎn)有關(guān)的行業(yè)受到重大影響。
三、國(guó)家為控制通貨膨脹而采取的緊縮性金融政策使許多中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的資金壓力，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難。
四、世界經(jīng)濟(jì)不景氣，造成國(guó)際煤價(jià)下滑，這個(gè)趨勢(shì)在2012年還將延續(xù)，這就會(huì)使進(jìn)口煤大量增加，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成沖擊。
但2012年對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)有利的因素也很多：
一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)是以政府為主導(dǎo)的，從今年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上可以看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨的所有問(wèn)題中央政府是心中有數(shù)的，中央政府一定會(huì)采取相應(yīng)的措施來(lái)應(yīng)對(duì)，銀行存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)已是明證。
二、能源需求對(duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)是剛性的除非遇到類似戰(zhàn)爭(zhēng)這樣的大變局，能源消費(fèi)是不會(huì)大起大落的。何況2011年對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控和對(duì)通脹的控制都很成功，給2012年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行打下了一個(gè)良好的基礎(chǔ)。
三、雖然房地產(chǎn)業(yè)在調(diào)控下出現(xiàn)了下滑，但保障房建設(shè)將能彌補(bǔ)商業(yè)房地產(chǎn)業(yè)下滑對(duì)各行業(yè)的影響，包括對(duì)煤炭行業(yè)的影響。
四、由于鐵路運(yùn)能沒(méi)有增加，所以2012年煤炭的總供給量不會(huì)有大幅增長(zhǎng)。
五、地方政府和煤炭生產(chǎn)企業(yè)也會(huì)限產(chǎn)保價(jià)。
六、到今年底火電總裝機(jī)將突破7.5億KW，加之國(guó)家調(diào)高了電價(jià)，相信明年電煤的消耗將出現(xiàn)較大的增長(zhǎng)。
七、今年底的煤炭供需銜接工作，國(guó)家已出臺(tái)政策，減少了近一億噸的重點(diǎn)合同煤，首度取消鋼鐵（有色）的配額。這反映出國(guó) 家要逐步將煤炭交易全面市場(chǎng)化的意向，煤炭全面市場(chǎng)化必然有電力的全面市場(chǎng)化，如果這兩點(diǎn)都做到了，這是對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)最大的利好。
綜合以上的對(duì)比分析，應(yīng)該說(shuō)2012年中國(guó)煤炭市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大的起落，還是會(huì)按其固有的規(guī)律去運(yùn)行，只是今冬的煤價(jià)下調(diào)的幅度比往年更深一些，而明年行情起來(lái)后上漲的幅度達(dá)不到2011年的水平
（經(jīng)管部劉偉摘自《中國(guó)煤炭網(wǎng)》）
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